多晶硅行業(yè)：景氣持續(xù)超預期 技術穩(wěn)定格局優(yōu)
21 下半年硅料緊張程度或加劇，價格可能再度上行。新增裝機疊加庫存需求，22 年硅料價格中樞有望維持在110 元/kg 以上。目前統(tǒng)計硅片后續(xù)擴產(chǎn)計劃超過339GW，其中21 年下半年至22 年投產(chǎn)276GW 以上，22 年硅片企業(yè)鎖定硅料長單68.65 萬噸，占有效供給85.82%，其中鎖定國內(nèi)硅料66.06 萬噸，鎖定比例達到93.71%。
保險行業(yè)：保險業(yè)拐點何時到來？
2021年上半年保險板塊跑輸大盤。2021年上半年A股保險股均下跌，相較而言H股表現(xiàn)較好，保險板塊跑輸大盤，各險企估值中樞不斷接近歷史低位。人身險方面，開門紅疊加新舊重疾險定義切換，繼保費2021年年初迅速增長后，后續(xù)支撐力不足，保費增速承壓；財產(chǎn)險方面，車險綜改壓力延續(xù)，車險保費承壓，非車險占比提升，支撐整體保費；投資端方面，長端利率震蕩下行疊加權益市場波動加大，拉低保險指數(shù)。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：如何看生豬養(yǎng)殖公司中報業(yè)績預告？
隨著豬價進入下行周期，上市豬企的戰(zhàn)略重心逐漸從規(guī)模擴張轉移到降本增效上，而Q2豬價的超預期下跌，則是對所有豬企降本成效的一次壓力測試。目前已披露半年度業(yè)績預告的上市豬企中，牧原是唯一Q2 養(yǎng)豬業(yè)務仍實現(xiàn)盈利的。非瘟背景下，牧原的成本優(yōu)勢較以往豬周期顯著擴大，基于此，我們認為，牧原的盈利中樞預計也將提升，從而更具有穿越周期和持續(xù)高成長的能力，持續(xù)重點推薦低成本生豬養(yǎng)殖龍頭牧原股份。
玻璃行業(yè)：產(chǎn)能新規(guī)落地 供給約束強化
實施辦法的發(fā)布使得建筑浮法玻璃的供給約束預期得到進一步強化，短期繼續(xù)看好浮法價格彈性和企業(yè)盈利持續(xù)上行；中期在供給約束之下，考慮竣工需求持續(xù)性，明年行業(yè)仍將處于高景氣，周期景氣的極致演繹與龍頭成長的放量有望同時發(fā)生。繼續(xù)重點推薦浮法龍頭旗濱集團、南玻A、信義玻璃：
通信行業(yè)：5G+產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)力 物聯(lián)網(wǎng)應用迎來春天
5G 標準凍結推進多種物聯(lián)網(wǎng)場景落地。物聯(lián)網(wǎng)終端場景呈現(xiàn)分布廣、功能復雜多樣的特點。針對這一特點，根據(jù)5G 愿景白皮書，5G 定義了eMBB、uRLLC、mMTC 三大典型應用場景，并在原有4G 寬帶業(yè)務的基礎上進行了升級，在峰值速率、連接密度、端到端時延等諸多指標方面實現(xiàn)了超越。
汽車：重磅車型參數(shù)亮眼 電動化正提速
（第346 批）擬發(fā)布內(nèi)容的公示，于2021 年7 月12 日發(fā)布《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》（2021 年第6 批）。
電子行業(yè)：臺積電2021Q2業(yè)績解讀及2021Q3展望
產(chǎn)地生產(chǎn)平穩(wěn)，煤價小幅上漲。截至7 月16 日，陜西榆林動力塊煤（Q6000）坑口價890.0 元/噸，周環(huán)比上漲30.0 元/噸；大同南郊粘煤坑口價(含稅)（Q5500）830.0 元/噸，周環(huán)比上漲25.0 元/噸；內(nèi)蒙古東勝大塊精煤車板價（Q5500）799.0 元/噸，周環(huán)比持平。本周煤礦依然嚴格按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，整體穩(wěn)定，中下旬煤管票不足問題或將顯現(xiàn)，此外榆林地區(qū)郝家梁煤礦發(fā)生透水事故或將加劇產(chǎn)地安檢形勢，短期看增供空間較為有限。旺季需求支撐下坑口價格繼續(xù)上漲。
煤炭開采：港口動煤價格再次破千 上行動力不減
產(chǎn)地生產(chǎn)平穩(wěn)，煤價小幅上漲。截至7 月16 日，陜西榆林動力塊煤（Q6000）坑口價890.0 元/噸，周環(huán)比上漲30.0 元/噸；大同南郊粘煤坑口價(含稅)（Q5500）830.0 元/噸，周環(huán)比上漲25.0 元/噸；內(nèi)蒙古東勝大塊精煤車板價（Q5500）799.0 元/噸，周環(huán)比持平。本周煤礦依然嚴格按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，整體穩(wěn)定，中下旬煤管票不足問題或將顯現(xiàn)，此外榆林地區(qū)郝家梁煤礦發(fā)生透水事故或將加劇產(chǎn)地安檢形勢，短期看增供空間較為有限。旺季需求支撐下坑口價格繼續(xù)上漲。
智能手機：國內(nèi)出貨量環(huán)比提升 手機全年低點已過
6月國內(nèi)出貨量環(huán)比增加、同比減少，5G滲透率升至77%：根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)， 2021年6月國內(nèi)手機市場出貨量2566.4萬部，環(huán)比+11.7%，同比-10.4%；1-6月合計出貨量1.74億部，同比+13.7%，與2019年同期相比-6.4%；5G手機滲透率維持高位，6月5G手機出貨量1979.1萬部，占比達77.1%，環(huán)比提升4.2pcts。
汽車行業(yè)：7月頭兩周乘聯(lián)會批發(fā)數(shù)據(jù)同比-18.2% 大眾發(fā)布2030戰(zhàn)略“NEWAUTO”
行情回顧：汽車行業(yè)本周領跌，跑輸滬深300指數(shù)4.12個百分點。可能的原因有：①7月上旬中汽協(xié)給出的重點企業(yè)生產(chǎn)同比下降37.5%，乘用車生產(chǎn)降37.5%，商用車生產(chǎn)降43.9%，總量的擾動；②隨著重點公司半年度業(yè)績預告逐步報出，大宗漲價和“缺芯”的影響落地，Q2毛利率和盈利情況較Q1有較大回落，沖擊市場情緒。分板塊看，整車板塊跌6.83%，零部件跌1.28%，汽車服務漲0.22%。概念板塊中，新能源汽車指數(shù)跌1.29%,無人駕駛指數(shù)跌1.35%。
房地產(chǎn)行業(yè)：開工向下 竣工超預期 貸款兩集中效果顯現(xiàn)
國家統(tǒng)計局發(fā)布2021 年1-6 月商品房投資和銷售數(shù)據(jù)，2021 年1-6 月，商品房銷售額同比增長38.9%，較2019 年同期增長31.4%；銷售面積同比增長27.7%，較2019 年同期增長17.0%。從單月增速看，6 月商品房銷售金額、面積同比分別增長8.6%、7.5%，較2019 年同期分別增長18.3%、9.8%。
證券行業(yè)：在科創(chuàng)板“實驗田”引入做市商制度
月15日晚間，中共中央、國務院印發(fā)《關于支持浦東新區(qū)高水平改革開放 打造社會主義現(xiàn)代化建設引領區(qū)的意見》，意見中提到研究在全證券市場穩(wěn)步實施以信息披露為核心的注冊制，在科創(chuàng)板引入做市商制度。
家電行業(yè)：產(chǎn)銷一體 品牌崛起
從本土出發(fā)的中國家電龍頭企業(yè)，其綜合競爭力優(yōu)勢冠于全球，在2020 年以來的全球疫情沖擊下愈發(fā)凸顯。中國家電企業(yè)具備供應鏈、研發(fā)投入、企業(yè)管理等優(yōu)勢，現(xiàn)已完成全球產(chǎn)能和渠道布局，料將開啟第二增長曲線。得益于業(yè)務與投資者的國際化，全球布局領先的中資家電龍頭估值中樞也有望看高一線，建議關注海爾智家、TCL 電子、極米科技等。
零售行業(yè)：上半年社消同比增長23% 全渠道增速表現(xiàn)符合預期
國家統(tǒng)計局發(fā)布最新社會消費品零售數(shù)據(jù)。2021 年6 月份，社會消費品零售總額3.76 萬億元，同比名義增長12.1%（扣除價格因素實際增長9.8%）。其中，限額以上單位消費品零售額1.49 萬億元，同比增長13.2%；除汽車以外的消費品零售額為3.37 萬億元，同比增長13.1%。
石油加工行業(yè)：下游抵觸高價貨源
原油：市場止?jié)q下跌。OPEC 內(nèi)部未能對增產(chǎn)達成協(xié)議，市場保持觀望，原油價格呈現(xiàn)震蕩；周內(nèi)后期，市場擔憂再出現(xiàn)價格戰(zhàn)和阿聯(lián)酋退出OPEC，原油價格先漲后跌。截止周末，布倫特原油價格為75.55（與上周相比，-0.62）美元/桶，WTI 原油價格為74.56（-0.60）美元/桶。
計算機行業(yè)：世界人工智能大會成功舉辦 網(wǎng)絡安全審查再上新高度
上周，2021 世界人工智能大會在上海舉辦。上周滬深300 指數(shù)下跌0.23%，申萬計算機行業(yè)上漲1.41%，跑贏指數(shù)1.64pct，在申萬一級行業(yè)中排名第11 位。我們認為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關注業(yè)績確定性強的優(yōu)質標的，推薦云計算、網(wǎng)絡安全、人工智能等高景氣度細分領域。
