環(huán)保行業(yè)：估值低+業(yè)績確定性高 龍頭公司具備長期價值
低估值+“碳中和”帶動環(huán)保板塊普漲：自2 月份以來，環(huán)保板塊迎來一輪上漲，板塊個股的平均漲幅大約為20%
消費(fèi)行業(yè)：政策驅(qū)動消費(fèi)回流 免稅成長空間廣闊
政策加碼：多舉措助力消費(fèi)回流。①宏觀：釋放居民消費(fèi)潛力，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)基礎(chǔ)；②區(qū)域：海南自由貿(mào)易港開放力度大，對標(biāo)世界最高水平；③行業(yè)：離島免稅政策六次放開、新政成效顯著。
食品飲料：產(chǎn)業(yè)擴(kuò)容類似17年 競爭維度劇變
3 月15 日，嘉賓侯帥先生在進(jìn)門財經(jīng)上，以訪談形式進(jìn)行了關(guān)于白酒產(chǎn)業(yè)長期問題深度思考的分享。分享從白酒的產(chǎn)業(yè)周期、價格帶和競爭格局以及運(yùn)營模式和渠道創(chuàng)新三部分展開，系統(tǒng)梳理了白酒行業(yè)整體的發(fā)展情況，推薦閱讀。
房地產(chǎn)行業(yè)：單周成交靚眼 地方政策以規(guī)范市場為主
房住不炒基調(diào)不變，長效機(jī)制持續(xù)完善，維持行業(yè)看好評級我們認(rèn)為，地產(chǎn)仍是當(dāng)前財政和投資的重要托底工具，政策將會處于當(dāng)前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度則會相機(jī)而變。
建筑材料：“碳中和”給水泥玻璃行業(yè)供給端帶來新變化
水泥行業(yè)：碳排放第二大戶，“碳中和”有望帶來供給總量壓縮和大企業(yè)份額提升。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，2020 年我國水泥行業(yè)碳排放約13.75 億噸
食品飲料行業(yè)：白酒板塊基本面強(qiáng)韌 短期調(diào)整不影響長期邏輯
短期調(diào)整主要來自食品飲料行業(yè)大幅上漲后的回調(diào)壓力。經(jīng)過2020 年板塊大幅上漲，2021 年初至2 月9 日白酒板塊漲幅超20%（其中，高端白酒貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液漲幅分別為30.18%、17.98%、38.84%；次高端中山西汾酒、水井坊漲幅分別達(dá)到18.19%、13.71%），板塊估值提升至68 倍，遠(yuǎn)高于歷史平均水平，估值存在一定壓力。
汽車及零部件行業(yè)：2月車市平穩(wěn)復(fù)蘇 雙長廣汽表現(xiàn)亮眼
乘聯(lián)會發(fā)布2 月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，狹義乘用車產(chǎn)量113.2 萬輛（同比+472.8%，環(huán)比-39.2%），零售銷量117.7 萬輛（同比+371.9%，環(huán)比-45.5%），批發(fā)銷量113.5 萬輛（同比+409.7%，環(huán)比-44.1%）。
工程機(jī)械行業(yè)：2月挖掘機(jī)銷量增長205％ 內(nèi)銷出口兩旺
2 月挖機(jī)銷售旺盛，景氣超預(yù)期。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對26 家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計，2021 年2 月共銷售各類挖掘機(jī)28305 臺，同比增長205%；其中國內(nèi)24562 臺，同比增長256%；出口3743 臺，同比增長57.9%。
![2020年完美世界經(jīng)營現(xiàn)狀、營收結(jié)構(gòu)及未來發(fā)展前景分析[圖]](http://img.chyxx.com/2021/03/20210309131506.jpg?x-oss-process=style/w320)
2020年完美世界經(jīng)營現(xiàn)狀、營收結(jié)構(gòu)及未來發(fā)展前景分析[圖]
自2016年起完美世界利潤總額逐年增加，2018年完美世界利潤總額達(dá)19.16億元，較2017年增加了2.67億元，同比增長16.2%，2019年較2018年有所下滑，2020年開始恢復(fù)增長，2020年1-9月完美世界利潤總額達(dá)19.08億元，已超過2019年全年。
房地產(chǎn)行業(yè)：成交靚眼 房住不炒基調(diào)不變 多城發(fā)布調(diào)控新政
房住不炒基調(diào)不變，長效機(jī)制持續(xù)完善，維持行業(yè)看好評級我們認(rèn)為，地產(chǎn)仍是當(dāng)前財政和投資的重要托底工具，政策將會處于當(dāng)前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度則會相機(jī)而變。
醫(yī)藥生物行業(yè)：第四批集采落地 建議上游原料藥行業(yè)
情回顧：201 年2 月醫(yī)藥生物指數(shù)（申萬）下跌1.61%，滬深300 指數(shù)下跌0.28%，醫(yī)藥生物指數(shù)跑贏滬深300 指數(shù)1.33 個百分點(diǎn)。
交通運(yùn)輸行業(yè)：推薦航空出行板塊復(fù)蘇機(jī)會 布局國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃催生的新賽道
交通運(yùn)輸行業(yè)運(yùn)行分析：“就地過年”抑制1 月春運(yùn)客流量，催生貨運(yùn)物流需求。2021 年1 月：CTSI 指數(shù)同比增2.5%首次回正。鐵路：1月鐵路客流量為去年同期60%。公路：1 月公路貨運(yùn)量為同比增46.7%。
電子元器件行業(yè)：半導(dǎo)體缺貨漲價加劇 關(guān)注年報業(yè)績披露期
市場走勢春節(jié)前后判若“兩極” 電子行業(yè)整體走弱：2021 年2 月國內(nèi)A 股市場的申萬電子行業(yè)一級指數(shù)下跌4.5%，位列第24 位，跑輸滬深300 指數(shù)3.7個百分點(diǎn)，整體走勢弱于大市。市場在春節(jié)前后的走勢嚴(yán)重分化，春節(jié)后由于對流動性收緊的預(yù)期加劇，市場整體性回調(diào)，尤其是前期“抱團(tuán)”的行業(yè)龍頭公司。
證券行業(yè)：Α與Β因素共振20年業(yè)績喜人 21年堅持業(yè)績?yōu)橥跖c龍頭主線
市場活躍度中樞持續(xù)上移，上市券商2020 年業(yè)績同增28%。1）截至2020 年末滬深300 指數(shù)全年累計上漲27.21%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計上漲64.96%，日均股票成交額9034.80 億元，同比增加61.36%。2）138 家券商2020 年合計實(shí)現(xiàn)凈利潤1575.34 億元，同比增長27.98%。3）券商間業(yè)績增速分化加劇，ROE、杠桿率在券商間普遍提升。
通信行業(yè)：我國5G滲透率2025年預(yù)計達(dá)到47% 5G應(yīng)用加速向行業(yè)端滲透
網(wǎng)絡(luò)建設(shè)+終端生態(tài)完善，推動中國獨(dú)立用戶滲透率居世界前列。從網(wǎng)絡(luò)能力上看，我國累計建成5G 基站超過71.8 萬站，約占全球的70%。
有色金屬行業(yè)：鉬供需趨于緊平衡 價格中樞或有40％上漲空間
鉬是全球性稀缺的戰(zhàn)略小金屬品種，下游產(chǎn)品種類多且使用廣泛。鉬為銀白色金屬，質(zhì)硬堅韌、熔點(diǎn)高且熱傳導(dǎo)率高，具有順磁性、膨脹系數(shù)小且化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，廣泛用于鋼鐵有色、核工業(yè)、航空航天、化學(xué)化工、電子工業(yè)等領(lǐng)域
