黃金珠寶行業(yè)：春節(jié)銷售開門紅 24年有望延續(xù)良好表現(xiàn)
2024 年春節(jié)期間黃金珠寶銷售火爆，實(shí)現(xiàn)開門紅。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2024 年春節(jié)期間，全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長8.5%，其中金銀珠寶銷售額同比增長20%左右，遠(yuǎn)超市場(chǎng)整體水平。中國黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間黃金消費(fèi)火爆，黃金首飾和龍年金條成為最具人氣的產(chǎn)品。
汽車行業(yè)2月報(bào)：2024車市迎開門紅 比亞迪等多個(gè)自主品牌開啟新一輪降價(jià)潮
本周期（2024 年1 月12 日-2 月19 日）華為汽車相關(guān)和商用車部分個(gè)股表現(xiàn)相對(duì)較好。本周期A 股市場(chǎng)整體震蕩下行，汽車指數(shù)實(shí)現(xiàn)漲跌幅-20.99%，落后于滬深300（+0.16%），PE/PB 運(yùn)行于近三年P(guān)E/PB-Band的估值中部偏低區(qū)域。
通信行業(yè)跟蹤報(bào)告：利潤端近半數(shù)公司同比轉(zhuǎn)好 行業(yè)整體有望大幅增長
SW 通信行業(yè)共79 個(gè)公司披露2023 年業(yè)績(jī)預(yù)告，占比為58.96%，披露率高于A 股整體。截止2024 年2 月2 日，A 股共2792 個(gè)公司披露2023 年度業(yè)績(jī)預(yù)告情況，披露率為52.20%。分行業(yè)看，SW 通信行業(yè)共79 家公司披露2023 年業(yè)績(jī)預(yù)告，披露率為58.96%，高于A 股整體披露率，披露率在
半導(dǎo)體行業(yè)新周期系列報(bào)告之五：存儲(chǔ)：2024年有望連續(xù)4個(gè)季度漲價(jià) 重點(diǎn)關(guān)注佰維存儲(chǔ)等模組公司
一、DRAM 和NAND Flash 在2024 年有望連續(xù)4 個(gè)季度漲價(jià)
航空公司行業(yè)跟蹤報(bào)告：1月行業(yè)供需環(huán)比大幅改善 春運(yùn)旺季民航客流創(chuàng)歷史新高
1 月行業(yè)供需環(huán)比改善，國際、地區(qū)線穩(wěn)定恢復(fù)。1 月五家上市航司（中國國航、東方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空）總供給、需求環(huán)比各上升9.1%/11.5%（中國國航數(shù)據(jù)為并表山航口徑，下同），較19 年同期增8.1%/6.2%，客座率環(huán)比上升1.7 個(gè)百分點(diǎn)至79.6%，較19 年同期仍下滑1.4 個(gè)百分點(diǎn)。
銀行行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)報(bào)告：降息穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期 利好銀行估值
“1 年期不動(dòng)+5 年期下調(diào)”的政策組合，一方面有利于刺激房地產(chǎn)需求側(cè)改善、托底宏觀經(jīng)濟(jì)，另一方面體現(xiàn)了政策呵護(hù)銀行息差的態(tài)度。市場(chǎng)負(fù)面情緒極大打消，利好銀行估值，擁抱績(jī)優(yōu)銀行標(biāo)的。
疫苗行業(yè)點(diǎn)評(píng)：23年帶狀皰疹和RSV疫苗海外銷售亮眼 關(guān)注成人疫苗市場(chǎng)
2023 年GSK 帶狀皰疹疫苗銷售額達(dá)34.5 億英鎊，今年2 月在國內(nèi)申報(bào)新適應(yīng)癥。根據(jù)GSK 年報(bào)披露，公司的重組帶狀皰疹疫苗Shingrix 在2023 年銷售額達(dá)到34.5 億英鎊，同比增速17%，并表示該產(chǎn)品銷售峰值有望超過40 億英鎊。
床墊行業(yè)深度研究專題：美國床墊產(chǎn)業(yè)一百五十年風(fēng)云錄
千億黃金賽道，蘊(yùn)藏寶藏?zé)o數(shù)：據(jù)CSIL 統(tǒng)計(jì)，2020 年全球主要國家床墊市場(chǎng)規(guī)模為290 億美元（折合2030 億人民幣，按照1:7 的美元兌人民幣匯率計(jì)算），占全球軟體家具市場(chǎng)規(guī)模的43.15%。
環(huán)保行業(yè)跟蹤周報(bào)：估值體系變遷 關(guān)注真實(shí)成長和優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流資產(chǎn)價(jià)值
重點(diǎn)推薦：美?？萍迹咆S能源，龍凈環(huán)保，仕凈科技，洪城環(huán)境，金宏氣體，光大環(huán)境，藍(lán)天燃?xì)?，新奧股份，宇通重工，景津裝備，賽恩斯，路德環(huán)境，盛劍環(huán)境，高能環(huán)境，瀚藍(lán)環(huán)境，凱美特氣，華特氣體，國林科技，金科環(huán)境，三聯(lián)虹普，天壕能源，英科再生。
白酒春節(jié)動(dòng)銷反饋專題：量增價(jià)穩(wěn) 符合預(yù)期
節(jié)前市場(chǎng)預(yù)期偏弱，渠道謹(jǐn)慎觀望。實(shí)際上春節(jié)期間人口流動(dòng)擴(kuò)大，旺季效應(yīng)顯現(xiàn)，動(dòng)銷、價(jià)盤、庫存等指標(biāo)反饋較好符合預(yù)期。
紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)：海外需求穩(wěn)定制造公司訂單改善 持續(xù)推薦優(yōu)質(zhì)制造
2024 年1 月美國服裝及服裝零售配飾店零售額同比+1.4%，近半年以來始終保持低個(gè)位數(shù)左右增長，保持穩(wěn)健狀態(tài)；零售和批發(fā)庫存持續(xù)改善。
媒體Ⅱ行業(yè)：蘋果VISION PRO發(fā)售 MR生態(tài)有望持續(xù)豐富
Vision Pro 上線發(fā)售，有望催化MR 內(nèi)容生態(tài)發(fā)展蘋果Vision Pro 于2 月2 日正式發(fā)售，作為行業(yè)頭部軟硬件協(xié)同布局廠商，有望催化XR 硬件端出貨量增長以及內(nèi)容端持續(xù)完善。
旅游服務(wù)業(yè)行業(yè)周報(bào)：春節(jié)前瞻：性價(jià)比提升 預(yù)計(jì)出行人次創(chuàng)歷史新高
①總體：據(jù)交通運(yùn)輸部預(yù)測(cè)，2024 年春運(yùn)40 天（1.26-3.5）預(yù)計(jì)出游90 億人次創(chuàng)歷史新高。出行方式發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，傳統(tǒng)營業(yè)性交通鐵路、公路、民航、水運(yùn)、客運(yùn)出行預(yù)計(jì)達(dá)18 億人次，其余80%將為自駕。
計(jì)算機(jī)行業(yè)專題報(bào)告：計(jì)算機(jī)行業(yè)當(dāng)前處于什么周期位置？
估值位置：內(nèi)部出清收入主導(dǎo)，建議觀察PS 維度，近十年5%分位數(shù)2024 開年計(jì)算機(jī)領(lǐng)跌市場(chǎng)，估值跌入近十年7%分位數(shù)以下水平。
重卡行業(yè)2024年1月銷量點(diǎn)評(píng)報(bào)告：重卡1月銷量“開門紅” 靜待一季度回暖
第一商用車網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)，1 月重卡銷量同比+87%，主要受2023 年同期低基數(shù)影響。
免稅行業(yè)周報(bào)(2月第1周)：春運(yùn)首周海南離島免稅銷售額日均1.4億元；23年韓免銷售額恢復(fù)至5成
免稅運(yùn)營商相關(guān)個(gè)股周漲幅：中國中免（收盤價(jià)78.52 元/股，周漲幅-8.3%），中國中免H（收盤價(jià)69.00 港元/股，周漲幅-5.8%），海汽集團(tuán)（收盤價(jià)15.11元/股，周漲幅-16.7%），王府井（收盤價(jià)13.48 元/股，周漲幅-14.1%）。
