事件:
公司發(fā)布2019 年11 月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù),11 月份公司共銷(xiāo)售車(chē)輛2.5 萬(wàn)臺(tái)(+6.50%),1~11 月累計(jì)銷(xiāo)售車(chē)輛25.0 萬(wàn)臺(tái)(+3.0%)。
評(píng)論:
1、促銷(xiāo)邊際效用遞減,11 月銷(xiāo)量增速放緩
11 月公司共銷(xiāo)售整車(chē)2.5 萬(wàn)輛(+6.50%),其中福特品牌8280 輛(+106.0%)、JMC 品牌16,920 輛(-13.2%),馭勝品牌139 輛(-38.50%),重卡121 輛(-27.98%)。1~11 月累計(jì)銷(xiāo)售整車(chē)25.0 萬(wàn)輛(+3.0%),其中福特品牌8.1 萬(wàn)臺(tái)(+ 83.7%)、JMC 品牌16.7 萬(wàn)輛(-12.7%),馭勝品牌1,286 輛(-80.5%),重卡764 輛(-12.5%),福特品牌SUV 累計(jì)銷(xiāo)售46,012 輛(+757.95%),為江鈴銷(xiāo)量增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)。我們認(rèn)為由于公司促銷(xiāo)活動(dòng)帶來(lái)的邊際效益遞減及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致11 月銷(xiāo)量環(huán)比承壓。
2、SUV 快速增長(zhǎng),帶動(dòng)福特品牌銷(xiāo)量上揚(yáng)
福特商用車(chē)11 月銷(xiāo)量4,413 輛(+17.74%),1-11 月累計(jì)銷(xiāo)量34,991 輛(-9.67%);福特SUV11 月銷(xiāo)量3,867 輛(+1326.94%),1-11 月累計(jì)銷(xiāo)量46,012輛(+757.95%)。福特SUV 銷(xiāo)量的增長(zhǎng)帶動(dòng)了整體福特品牌銷(xiāo)向好。隨著“福特中國(guó)2.0”計(jì)劃的持續(xù)推行和公司在純電動(dòng)緊湊型SUV 細(xì)分領(lǐng)域的持續(xù)深耕,我們認(rèn)為福特SUV 將持續(xù)發(fā)力,助力公司銷(xiāo)量增長(zhǎng)。
3、開(kāi)拓海外市場(chǎng),打開(kāi)新增長(zhǎng)空間
江鈴汽車(chē)著力開(kāi)拓海外市場(chǎng),尤其是在東南亞和南美洲等新興市場(chǎng)。我們認(rèn)為,新興市場(chǎng)如南美市場(chǎng)具有潛力,同時(shí)領(lǐng)界兼具品牌和成本優(yōu)勢(shì),海外市場(chǎng)的開(kāi)拓將為公司帶來(lái)新增長(zhǎng)空間。



