挖掘機(jī)11月銷量增速同比繼續(xù)大漲 累計(jì)增速超37%
挖掘機(jī)11 月銷量增速再提升，累計(jì)銷量增速突破37%據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，我國(guó)液壓挖掘機(jī)主要企業(yè)2020 年11 月銷量為32263 臺(tái)，當(dāng)月同比增長(zhǎng)66.89%，增速維持在60%以上高位，且是年內(nèi)第二高。
白酒行業(yè)：龍頭共筑板塊景氣 持續(xù)堅(jiān)定推薦白酒
上周（12.21-12.25）白酒板塊表現(xiàn)較為波動(dòng)、全周微跌0.52%，我們認(rèn)為這是白酒上漲過程中的正常整理，繼續(xù)看好白酒板塊跨年行情，若有調(diào)整仍為布局機(jī)會(huì)。
電子：快充和激光雷達(dá)步入快車道 半導(dǎo)體景氣度高昂
12 月21 日-12 月25 日當(dāng)周，電子行業(yè)錄得微漲。細(xì)分領(lǐng)域看，被動(dòng)元器件、半導(dǎo)體材料及電子零部件制造領(lǐng)漲，集成電路、分立器件等前期上漲板塊出現(xiàn)回調(diào)。行業(yè)整體估值在震蕩中下修，個(gè)股間出現(xiàn)分化。
房地產(chǎn)行業(yè)：后疫情時(shí)代上海樓市概況
后疫情時(shí)代上海境外防控已成常態(tài)化，本地情況持續(xù)穩(wěn)定，整體經(jīng)濟(jì)漸入正軌，消費(fèi)市場(chǎng)逐步回暖。
光伏行業(yè)：關(guān)于垂直一體化分歧的思考和再討論
自我們12 月15 日發(fā)布報(bào)告《垂直一體化專題報(bào)告：光伏龍頭的利器與進(jìn)階之路》以來，重點(diǎn)推薦的隆基、通威、晶澳漲幅分別為20.8%、19.9%和26.7%。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上對(duì)于光伏行業(yè)垂直一體化依然有一定的分歧，我們旨在通過本篇報(bào)告進(jìn)一步回應(yīng)針對(duì)關(guān)于垂直一體化的爭(zhēng)議并給出我們更深層次的思考。
教育行業(yè)：“十三五”教育改革目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn) 中教控股擬增持贛州西鐵教育28%股權(quán)
近日，教育部舉行教育2020“收官”系列首場(chǎng)發(fā)布會(huì)。具體來看，2019 年，學(xué)前教育毛入園率達(dá)到83.4%，九年義務(wù)教育鞏固率達(dá)到94.8%，高中階段教育毛入學(xué)率達(dá)到89.5%，高等教育毛入學(xué)率達(dá)到51.6%，實(shí)現(xiàn)了從大眾化向普及化的歷史性跨越。
商業(yè)貿(mào)易行業(yè)：11月社零增速環(huán)比提升 化妝品增速領(lǐng)先
上周滬深300、上證綜指、深證成指漲跌幅分別為2.26%、1.43%、2.21%。CS 商貿(mào)零售板塊漲跌幅-0.30%。上周滬深300 上漲，CS 商貿(mào)零售跑輸大盤。
![盲盒究竟有多火？國(guó)內(nèi)盲盒龍頭泡泡瑪市值已超千億港元[圖]](http://img.chyxx.com/2020/12/20201222093942.png?x-oss-process=style/w320)
盲盒究竟有多火？國(guó)內(nèi)盲盒龍頭泡泡瑪市值已超千億港元[圖]
當(dāng)下，盲盒之風(fēng)席卷生活的方方面面，各商場(chǎng)、文具禮品批發(fā)市場(chǎng)、阿里淘寶京東等電商，盲盒注定是新近熱點(diǎn)與銷量大增品類，與此同時(shí)，“盲盒+X”模式正快速裂變，它作為一個(gè)創(chuàng)新的銷售形式正由潮玩市場(chǎng)快速拓展至文具、服裝、美妝、數(shù)碼、考古、食品等各領(lǐng)域。
零售行業(yè)：渠道購(gòu)物近場(chǎng)化 線上價(jià)值穩(wěn)步攀升
行業(yè)整體小幅提升，PE 估值中樞持續(xù)上移。2020 年1-11 月商貿(mào)零售行業(yè)上漲8.11%，與上年同期相比小幅提振4.97pct，但跑輸大盤12.97pct。
房地產(chǎn)行業(yè)：銷售同比增速回落 土地購(gòu)置保持謹(jǐn)慎
1）11 月單月商品房銷售面積17.54 億平米，同比上升12.05%，增幅收窄3.23個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售金額17304 億元，同比上升18.61%，增幅收窄5.31 個(gè)百分點(diǎn)。
零售行業(yè)：11月社消增速恢復(fù)至5.0% 雙十一大促帶動(dòng)網(wǎng)上零售額占比進(jìn)一步提升
2020 年11 月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額3.95 萬億元，同比名義增長(zhǎng)5.0%。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額1.52 萬億元，同比上升8.3%；除汽車以外的消費(fèi)品零售額為3.55 萬億元，同比增長(zhǎng)4.2%。2020 年1-11 月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到35.14 萬億元，同比名義下降4.8%；除汽車以外的消費(fèi)品零售額為31.69 萬億元，同比下降5.0%。
光伏行業(yè)：擬放開光玻產(chǎn)能限制 促光伏中長(zhǎng)期健康發(fā)展
伏玻璃擬放開產(chǎn)能置換政策限制，短期內(nèi)影響有限，中長(zhǎng)期有望引導(dǎo)行業(yè)價(jià)格盈利逐步回歸合理水平，龍頭廠商憑借技術(shù)和成本等優(yōu)勢(shì)有望鞏固龍頭地位，新銳企業(yè)亦有機(jī)會(huì)迎來增長(zhǎng)提速，且總體有利于光伏行業(yè)裝機(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。重點(diǎn)推薦：信義光能、福萊特（A+H）。
保險(xiǎn)行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管辦法正式出臺(tái) 引導(dǎo)業(yè)態(tài)健康合規(guī)發(fā)展
銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《辦法》，主要圍繞互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)要求、營(yíng)銷宣傳、售后服務(wù)等方面作出了以下規(guī)定：1）厘清業(yè)務(wù)本質(zhì)，明確制度適用：涉及線上線下開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，分別適用線上和線下監(jiān)管規(guī)則；無法分開適用且規(guī)則不一致的，應(yīng)堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)和利于消費(fèi)者的原則。
石油天然氣行業(yè)：2020年11月天然氣表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)9.6% 城燃?xì)饬吭鲩L(zhǎng)12.6%
根據(jù)重慶石油天然氣交易中心（以下簡(jiǎn)稱“機(jī)構(gòu)”）的數(shù)據(jù)顯示，11月份的天然氣表觀消費(fèi)量同比增速為9.6%，較10月份的同比增速5.9%顯著提升.11月氣量增速較機(jī)構(gòu)上月預(yù)期增速大幅提升.
計(jì)算機(jī)行業(yè)：以十年為單位 看超融合增長(zhǎng)持續(xù)性
分布式超融合架構(gòu)是IT基礎(chǔ)設(shè)施近幾年的主要變革，以替代傳統(tǒng)的SAN架構(gòu)。雖然在產(chǎn)業(yè)層面極具革命性，但在投資人眼中，依然覺得超融合行業(yè)未來的成長(zhǎng)路徑不夠清晰。我們通過研究IT基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)發(fā)展過程中三個(gè)主要架構(gòu)的興衰，以及SAN架構(gòu)的里程碑時(shí)點(diǎn)，推斷出IT架構(gòu)行業(yè)的導(dǎo)入期通常需要5年、成長(zhǎng)期通常持續(xù)10年、成熟期5年后開始出現(xiàn)新興IT架構(gòu)，但衰退期依然能持續(xù)10-20年。
保險(xiǎn)行業(yè)：國(guó)常會(huì)部署促進(jìn)人身保險(xiǎn)擴(kuò)面提質(zhì)穩(wěn)健發(fā)展的措施點(diǎn)評(píng)
1）加快發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)。支持開發(fā)更多針對(duì)大病的保險(xiǎn)產(chǎn)品，做好與基本醫(yī)保等的銜接補(bǔ)充，提高城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)保障能力。促進(jìn)開發(fā)適應(yīng)廣大老齡群體需要和支付能力的商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品。鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司將醫(yī)保目錄外的合理醫(yī)療費(fèi)用納入保障范圍。通過有序擴(kuò)大對(duì)外開放、加強(qiáng)國(guó)際合作，促進(jìn)提升健康保險(xiǎn)發(fā)展和服務(wù)水平。
