2019年中國鋰電池電解液市場現(xiàn)狀及趨勢分析：中國產能占比85%[圖]

    鋰離子電池工作原理是將電能轉化為化學能儲備在電極中，在需要的時候可以重新以電能釋放。鋰離子電池的核心材料主要有正極、負極、電解液和隔膜，其中電解液對綜合性能的影響最大。

    電解液的主要成分包括溶質、溶劑和添加劑。

電解液成分

資料來源：智研咨詢整理

    由于電解液配方與添加劑的開發(fā)與應用是決定電解液產品差異化的核心要素，電解液生產廠商在開發(fā)初期具有較高的技術壁壘，但隨著鋰電子產業(yè)鏈的整體發(fā)展，產品同質化的影響，導致電解液技術壁壘逐步打開，產業(yè)逐步進入市場化競爭狀態(tài)。

    電解液的直接下游是鋰電池，隨著補貼的退坡，產業(yè)鏈利潤受到大幅壓縮，產業(yè)進入陣痛與洗牌期，頭部企業(yè)集中度高，在產業(yè)鏈中議價能力逐步增強。

    電解液價格受上游原材料影響較大，導致國內電解液廠商陸續(xù)布局上游市場，控制電解液生產成本。2014年開始，新能源汽車的迅速發(fā)展，刺激電解液市場需求激增，由于產能不足，電解液、六氟磷酸鋰的價格在2016年達到了歷史最高點，隨后行業(yè)產能大幅擴張造成產能嚴重過剩，大多數(shù)公司產能利用率低下，2018年行業(yè)進入了價格戰(zhàn)的泥潭，電解液、六氟磷酸鋰的價格也隨之跌至谷底。2017-2019年，我國六氟磷酸鋰價格從快速下跌到逐步企穩(wěn)，2019年下半年至今，我國六氟磷酸鋰價格穩(wěn)定在8.5-9.5萬元/噸之間。

2017-2020年1月六氟磷酸鋰價格走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

    受益于終端下游新能源汽車迅速發(fā)展、5G時代來臨，國內電解液市場需求量有望繼續(xù)保持較快速度的增長。

    電解液一般是由高純度的有機溶劑、電解質鋰鹽和必要的添加劑等主要材料在一定的條件下，按照某一特定的比例配置而成。電解質是最核心的組成部分，約占電解液原材料成本的60%，有機溶劑約占30%，添加劑約占10%。

    因為六氟磷酸鋰（LiPF6）在電解液總成本中占比較高，因此電解液價格主要受六氟磷酸鋰（LiPF6）價格影響，歷史上電解液價格走勢和六氟磷酸鋰（LiPF6）價格走勢基本同步。

電解液原材料成本拆分

資料來源：智研咨詢整理

    國內六氟磷酸鋰產業(yè)化始于2008年，隨著技術成熟與進步以及下游電解液需求急劇擴張，行業(yè)產能規(guī)模極具擴張，截至2019年國內電解液產能突破6萬噸，占全球比重超過85%。

2014-2019年國內外六氟磷酸鋰產能統(tǒng)計 單位：噸

資料來源：智研咨詢整理

    近兩年歐洲地區(qū)新能源汽車政策加碼，節(jié)能減排期限接近，國內新能源汽車市場逐步完善，特斯拉國產化進一步提升了國內新能源汽車的市場競爭。

    2019年全球電動車銷量220.98萬輛，相比2018年增速明顯放緩，主要原因來自于全球最大的電動車市場，中國電動車銷售在2019年遇冷，截至2019年中國電動車銷量120.6萬輛，相比2018年的125.6萬輛，下降3.98%，北美地區(qū)電動車銷售降幅8.45%；全球僅歐洲市場一枝獨秀，2019年電動車銷售54.9萬輛，同比增長40%。

2014-2019年全球電動車銷量走勢圖

資料來源：EV SALES、智研咨詢整理

    下游市場的規(guī)模擴張，為電解液出貨量提供了可觀的市場空間。

    根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鋰電池電解液行業(yè)市場營銷模式及經營模式分析報告》數(shù)據(jù)顯示：我國電解液出貨量由2014年的4.25萬噸快速增長至2019年的18.3萬噸，CAGR高達33.91%。

2014-2019年國內電解液出貨量快速增長

資料來源：GGII、智研咨詢整理

    從國內電解液細分市場出貨量來看，在2014-2018年期間，動力電解液從1.65萬噸增長至10.26萬噸，復合增長率達58%；數(shù)碼電解液從2.2萬噸增長至6.17萬噸，復合增長率為29%；目前儲能電解液市場相對較小，處于萌芽期，由0.4萬噸增長至0.91萬噸。從國內電解液細分市場占比來看，動力電解液占比從2014年的39%提升至2018年的59%；數(shù)碼電解液占比從52%下降至46%；儲能電解液占比下降4個百分點至5%。

鋰電池應用領域

資料來源：智研咨詢整理

    目前國內電解液行業(yè)兩大領跑企業(yè)天賜材料和新宙邦仍在繼續(xù)擴大市場占有率。據(jù)統(tǒng)計，2019年電解液CR6已經達到了77.3%，較2018年提升了4個百分點，并且領跑企業(yè)擴產計劃大，將進一步鞏固并提升其領跑地位。

2018年我國電解液市場出貨量份額情況

資料來源：GGII、智研咨詢整理

    截至2019年末，國內前十大電解液廠商產能合計31.2萬噸，出貨量為18.3萬噸，產能利用率仍處于較低水平，但已有一定回升。國內電解液出貨量前三名公司天賜材料、新宙邦和國泰華榮的擴建計劃分別達到20萬噸、3.5萬噸和8萬噸。各公司在研發(fā)投入上均有所提升，擴產積極，旨在進一步擴大市場份額。

2018-2019年上半年全國主流電解液上市公司營業(yè)收入統(tǒng)計

資料來源：公司財務報告、智研咨詢整理

    多氟多在2019年業(yè)務收入暴增，主要是受日韓貿易摩擦影響，公司電子級氫氟酸產品迎來市場機遇。依托多年氟化工生產經驗優(yōu)勢，公司不斷完善工藝技術，改進生產設備，研制開發(fā)了具有自主知識產權的三級純化和兩級膜過濾技術制備超凈高純電子級氫氟酸，產品性能達到業(yè)界先進水平。實現(xiàn)批量出口，進入韓國兩大半導體公司的供應鏈中。

    六氟磷酸鋰產品在重點客戶開發(fā)上取得突破性進展。六氟磷酸鋰被國內主流電解液生產廠商廣泛使用，并穩(wěn)定出口韓國、日本等國外市場，為三菱、三井、宇部、LG、Soulbrain、Panax、比亞迪、新宙邦、杉杉等一批高端優(yōu)質客戶的供應商。